對於一個指數而言，典型意義上的頂部或底部，都必須由三個基本要素構成：
第一，漲幅或跌幅足夠大。這很難量化，我們只能用一種寬泛的概念來敘述，請勿絕對化：漲幅應滿足上一個熊市低點向上100%，或，跌幅滿足上一個牛市的50%。下圖是S&P500指數的示意圖。
第二，人性之極。即，不斷新高（新低）之後再創新高（新低）。圖形上出現過至少三個大的斜率變化之後，再次出現斜率陡峭。這種超強的趨勢會把所有試圖逆勢操作的人打得滿地找牙。仔細觀察你會發現這種情況普遍存在。請注意，當我們在考慮斜率（度）或者各種比率的時候，請使用對數坐標。
第三，反技術原則。即：假突破或假跌破。當市場里最後的空頭繳械投降並加入多頭陣營，此時市場出現突破前高的走勢，但是隨後市場就否認了突破的有效性，出現「反技術原則」。
如上圖，創出高點A之後出現明顯回撤B，然後再創新高。但是，前高A很快又被跌破，這個位置就稱為2B。注：2B這個名字來源於《專業投機原理》一書。
2B的出現往往會伴隨著AB區間連續放量和多種技術指標背離。2B法則在一波強勢上漲或殺跌之後極具交易價值——2B是在盈虧比最高的位置賭大趨勢反轉，如果賭對了，可以說賣在了最高點附近（或買在了最低點附近），止損要求是創新高（或新低）。
2B法則是一種「反技術交易原則」。傳統技術分析方法認為，在跌勢中，A之後回撤B再跌破A創新低，則視為反彈結束，價格將繼續走低，此為賣點或做空點。而2B恰好在這個敏感位置來了個回馬槍，殺得就是這種教條主義者。
以上三個基本要素成立之後，並不見得能夠立即改變市場趨勢。
我在多個場合提到過，股票市場主要由「情緒」驅動。因此，突發事件會改變市場的情緒，進而改變參與者的預期，再進行下去才能改變市場趨勢。突發事件充當催化劑引起狀態變化，「催化劑+持續發酵」則有可能改變市場的結構，上述三個要點就是市場即將發生結構性變化的主要觀察點。
另見：《投資，狀態與結構》。
