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我的交易系統-未剪輯版5集

這是一套錄製於2017年的視頻節目，講述了我對股票市場理解、觀察方法和交易系統。

投資個案分析：SFIX的未來會怎樣？

關於Stitch Fix (納斯達克:SFIX) ，過去寫過一篇《兩個攪局者》中提到過它的生意模式，它是美股市場上少見的利潤與現金流都爲正的類科技型企業。

投資個案分析：NFLX

2019年以來，“流媒體戰爭”（streaming wars）佔據了娛樂媒體頭條，似乎所有的內容提供商都加入了這場戰爭，Netflix（NFLX）的股價自2018年高點最大跌幅達45%以上，最近才有些回穩。

對於Netflix，有兩種看法。首先，流媒體不是一個贏家通吃的市場。與一個典型的有線電視套餐（月費高於100美元）相比，流媒體服務的價格非常之低（Disdey+的定價僅爲每月6.99美元），以至於大多數消費者都會訂閱不止一個流媒體服務。其次，大多數消費者可能會首選Netflix——一個耳熟能詳的品牌，内容豐富，重點是朋友家都有所以也必須有的從衆心理。

不管怎麽説，Netflix目前的市場地位在短期内是難以撼動的。這是它最大的競爭力與護城河。

投資個案分析：使命召喚ATVI

動視暴雪（ATVI）由動視公司（ Activision, Inc. ）和暴雪娛樂（Blizzard Entertainment）合并組成，是電子游戲界當之無愧的老大，業内有句話說：“暴雪出品，必屬精品”。雖然説手游時代它沒趕上第一趟車，但大概率上應該會後來居上。

投資個案分析：Paypal的一些看法

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市場觀察：警惕這個現象

下圖中三個指數，羅素1000指數（黑綫）、羅素1000成長股指數（紫色綫）、羅素1000價值股指數（藍色綫）。

由圖可見，從1978年至今的絕大多數時間内，價值股指數是市場的主要驅動力，只有極少數時間成長股指數會强於價值股指數，這個現象在1994年至2000的大牛市末期出現過，史稱“.com Bubble”。然而這個現象如今又出現了，如圖，不做過度解讀，讀者心裏有數即可。

接下去的話題肯定會有很多疑問，比如：這次成長股强於價值股的趨勢會延續到什麽時候？會不會引發另一個Bubble？會怎樣收場？股市裏有一句至理名言：

明天會發生什麽，後天就知道了。

警惕這個現象，不必急於做出反應，盯住它。

美國房價之我見

在有朋友問我這麽一個問題，我覺得挺有意思，值得拿出來分享。

房價本質上說是一種“資源溢價”，自然環境、教育、醫療、社區、商圈等等這些因素都影響房價。所以房產界流行一個詞：Location，Location，Location！此外，房屋是商品，它必然會受到供需關係的影響。供大於求（通常是人口淨流出）的地區房價會下行，供不應求（通常是人口净流入）的地區房價自然會上漲。

下圖，是全美幾個主要地區的房價指數。以2007年次貸危機房價崩盤前的高點來看，目前尚未回到彼時高點的地區：芝加哥，紐約，鳳凰城，華盛頓DC，邁阿密。請注意，鳳凰城和邁阿密是在崩盤前最爲火爆的地區。